Dal 4 al 7 gennaio 2022, l'andamento generale dei contratti future sul carbone è stato relativamente positivo. In particolare, il prezzo settimanale del principale contratto sul carbone termico ZC2205 è aumentato del 6,29%, quello del carbone da coke J2205 dell'8,7% e quello del carbone da coke JM2205 del 2,98%. La forza complessiva del mercato del carbone potrebbe essere correlata all'improvviso annuncio dell'Indonesia, avvenuto il giorno di Capodanno, di voler interrompere le esportazioni di carbone a partire da gennaio di quest'anno, al fine di alleviare la carenza di carbone e la possibile carenza di energia elettrica nel paese. L'Indonesia è attualmente il principale fornitore di carbone per il nostro paese. L'attesa riduzione delle importazioni di carbone ha stimolato il sentiment del mercato interno. Le tre principali tipologie di carbone (carbone termico, carbone da coke e coke) hanno registrato un'impennata il primo giorno di Capodanno. Inoltre, per quanto riguarda il coke, le recenti aspettative di ripresa della produzione da parte delle acciaierie si sono gradualmente concretizzate. Influenzato dalla ripresa della domanda e dai fattori legati allo stoccaggio invernale, il coke è diventato il "leader" del mercato del carbone.
Nello specifico, la sospensione delle esportazioni di carbone da parte dell'Indonesia a partire da gennaio di quest'anno avrà un certo impatto sul mercato interno del carbone, ma tale impatto potrebbe essere relativamente limitato. Per quanto riguarda le tipologie di carbone, la maggior parte del carbone importato dall'Indonesia è carbone termico, mentre il carbone da coke rappresenta solo circa l'1%, quindi l'impatto sull'offerta interna di carbone da coke è minimo; per quanto riguarda il carbone termico, la garanzia di approvvigionamento interno rimane in vigore. Attualmente, la produzione giornaliera e le scorte di carbone si mantengono a livelli relativamente elevati e l'impatto complessivo della contrazione delle importazioni sul mercato interno potrebbe essere limitato. Al 10 gennaio 2022, il governo indonesiano non ha ancora preso una decisione definitiva sulla revoca del divieto di esportazione di carbone e la politica rimane incerta, un aspetto che merita attenzione nel prossimo futuro.
Dal punto di vista dei fondamentali del mercato del coke, sia l'offerta che la domanda hanno mostrato una graduale ripresa di recente, e le scorte complessive si sono mantenute su livelli bassi.
In termini di profitto, il prezzo spot del coke è aumentato costantemente di recente e il profitto per tonnellata di coke ha continuato a crescere. Il tasso di utilizzo degli impianti siderurgici a valle è rimbalzato e la domanda di acquisto di coke è aumentata. Inoltre, alcune aziende produttrici di coke hanno anche affermato che il trasporto di carbone grezzo è stato ostacolato di recente a causa dell'impatto dell'epidemia di COVID-19. Inoltre, con l'avvicinarsi del Capodanno cinese, si è verificata una notevole carenza di carbone grezzo e i prezzi sono aumentati in misura variabile. La ripresa della domanda e l'aumento dei costi di cokizzazione hanno notevolmente rafforzato la fiducia delle aziende produttrici di coke. Al 10 gennaio 2022, le principali aziende produttrici di coke hanno aumentato il prezzo franco fabbrica del coke per 3 volte, con un incremento cumulativo da 500 a 520 yuan/tonnellata. Inoltre, secondo le ricerche di istituti competenti, anche il prezzo dei sottoprodotti del coke è aumentato di recente, il che ha contribuito a migliorare significativamente il profitto medio per tonnellata di coke. Secondo i dati dell'indagine della scorsa settimana (dal 3 al 7 gennaio), il profitto medio nazionale per tonnellata di coke è stato di 203 yuan, con un aumento di 145 yuan rispetto alla settimana precedente; in particolare, nelle province di Shandong e Jiangsu il profitto per tonnellata di coke ha superato i 350 yuan.
Con l'aumento dei profitti per tonnellata di coke, è cresciuto l'entusiasmo generale per la produzione delle imprese del settore. I dati della scorsa settimana (dal 3 al 7 gennaio) hanno mostrato che il tasso di utilizzo della capacità produttiva delle imprese di coke indipendenti a livello nazionale è leggermente aumentato al 71,6%, con un incremento di 1,59 punti percentuali rispetto alla settimana precedente, di 4,41 punti percentuali rispetto al minimo precedente e in calo di 17,68 punti percentuali su base annua. Attualmente, le politiche di limitazione della produzione per motivi ambientali nel settore della cokeria non hanno subito modifiche significative rispetto al periodo precedente e il tasso di utilizzo della capacità produttiva si mantiene ancora su livelli storicamente bassi. In prossimità dell'apertura delle Olimpiadi invernali di Pechino, è probabile che le politiche generali di protezione ambientale e di limitazione della produzione nelle aree di Pechino, Tianjin, Hebei e dintorni non vengano allentate in modo significativo e si prevede che il settore della cokeria mantenga un tasso di utilizzo della capacità produttiva relativamente basso.
In termini di domanda, le acciaierie in alcune aree hanno recentemente accelerato la ripresa della produzione. I dati dell'indagine della scorsa settimana (dal 3 al 7 gennaio) hanno mostrato che la produzione media giornaliera di ghisa di 247 acciaierie è aumentata a 2,085 milioni di tonnellate, con un incremento cumulativo di 95.000 tonnellate nelle ultime due settimane, a fronte di una diminuzione di 357.600 tonnellate su base annua. Secondo precedenti ricerche di enti competenti, dal 24 dicembre 2021 alla fine di gennaio 2022, 49 altiforni riprenderanno la produzione, con una capacità produttiva di circa 170.000 tonnellate/giorno, mentre 10 altiforni saranno fermati per manutenzione, con una capacità produttiva di circa 60.000 tonnellate/giorno. Se la produzione verrà sospesa e ripresa come previsto, si prevede che la produzione media giornaliera a gennaio 2022 si attesti tra 2,05 e 2,07 milioni di tonnellate. Attualmente, la ripresa della produzione delle acciaierie è sostanzialmente in linea con le aspettative. Dal punto di vista delle aree di ripresa della produzione, la ripresa è concentrata principalmente nella Cina orientale, centrale e nord-occidentale. La maggior parte delle regioni settentrionali è ancora soggetta a restrizioni produttive, in particolare le città del programma "2+26" continueranno ad applicare una politica di riduzione del 30% su base annua della produzione di acciaio grezzo nel primo trimestre. Di conseguenza, lo spazio per un ulteriore aumento della produzione di ghisa nel breve termine potrebbe essere limitato, ed è necessario monitorare se la produzione nazionale di acciaio grezzo continuerà ad applicare la politica di adeguamento o di riduzione su base annua anche quest'anno.
Per quanto riguarda le scorte, il livello complessivo di coke è rimasto basso e variabile. La ripresa della produzione delle acciaierie si è gradualmente riflessa anche nelle scorte di coke. Attualmente, le scorte di coke delle acciaierie non sono aumentate in modo significativo e i giorni di disponibilità delle scorte hanno continuato a diminuire, attestandosi intorno ai 15 giorni, un valore nella media e ragionevole. Nel periodo precedente il Capodanno cinese, le acciaierie hanno mantenuto una certa propensione all'acquisto per garantire un approvvigionamento stabile di materie prime durante le festività. Inoltre, i recenti acquisti intensi da parte degli operatori commerciali hanno notevolmente alleviato la pressione sulle scorte degli impianti di cokeria. La scorsa settimana (dal 3 al 7 gennaio), le scorte di coke negli impianti di cokeria si attestavano a circa 1,11 milioni di tonnellate, in calo di 1,06 milioni di tonnellate rispetto al picco precedente. La diminuzione delle scorte ha inoltre consentito alle aziende produttrici di coke di aumentare la produzione; mentre le scorte di coke nei porti hanno continuato ad aumentare e, da novembre 2021, lo stoccaggio cumulativo ha superato le 800.000 tonnellate.
Nel complesso, la recente ripresa della produzione delle acciaierie e la ripresa della domanda di coke sono diventate le principali forze trainanti del forte trend dei prezzi del coke. Inoltre, anche il forte andamento dei prezzi del carbone da coke, materia prima fondamentale, sostiene il costo del coke, e la fluttuazione complessiva dei prezzi del coke è significativa. Si prevede che il mercato del coke rimarrà forte nel breve termine, ma è necessario prestare maggiore attenzione alla ripresa della produzione da parte delle acciaierie.